GANHOS SINÉRGICOS EM FUSÕES E AQUISIÇÕES: ESTUDO DE CASO

Resumo

O impacto das fusões e aquisições nos processos de reestruturação organizacional é particularmente claro na economia contemporânea. As fusões e aquisições podem ser vistas como uma das principais formas de gerar lucros para as empresas participantes, bem como de aceder a novas oportunidades de mercado. O objetivo deste artigo é estudar os ganhos sinérgicos resultantes das atividades de fusões e aquisições. O método de pesquisa selecionado baseia-se num estudo de caso que envolve a análise de dois processos de fusão por incorporação. O primeiro processo de fusão ocorre em 2016 entre as empresas Sonae – Specialized, SGPS, SA e Sonae MC – Modelo Continente, SGPS, SA. O segundo processo ocorre em 2019 entre Modelo Continente, SGPS, SA e Sonae MC, SGPS, SA. Para este efeito, optámos pelo método de avaliação da empresa utilizando o modelo quantitativo de fluxo de caixa descontado, onde o fluxo de caixa é atualizado pelo custo médio ponderado de capital. No entanto, também determinamos indicadores económicos e financeiros, a fim de melhor analisar o comportamento das entidades. Finalmente, foi determinado o valor de mercado registado por cada empresa antes e depois dos processos de fusão. Os resultados alcançados permitiram identificar um ganho extraordinário após as fusões, resultando na redução de custos, em particular através da otimização de processos e da melhoria da eficiência organizacional.